苹果研发报告-苹果需求疲软，走货有压力

1.行情点评

库存压力日益严峻，客商多发自存活，临近清明备货，旺季不旺，消费及西部价格偏高抑制了苹果走货；预期清明后果农货面临集中出库问题；客商将大幅压价，现货价格预期大幅下滑，05合约反弹继续介入空单。

受时间和敏感开花节点影响，资金对18年和20年倒春寒拉涨行情过分敏感，专家认为2月3月暖冬，遭遇倒春寒概率较大，盘面受近期频繁降温影响，大幅拉涨；但经实地证实，降温延迟开花，对苹果减产影响目前没有较强低温天气。盘面空头清晰积累严重，叠加盘面透支绝对价值，远月合约集体跌停。预期盘面需要进一步完全证实花期无特殊天气影响，才会开启第二轮驱动下跌。

2.新季库存

3.现货报价

4.替代水果

柑橘：目前砂糖橘主流成交价格1.3-1.5元/斤，个别高价2.0元/斤。目前剩余货量已经不多，当前市场主要销售部分沃柑，主流成交价格亦不高。个别地区价格小幅偏弱。

香蕉：本周各产区香蕉价格弱稳运行，购销不及前期，市场走货一般，产区香蕉成熟加快，销售压力增加。货源质量不一，存在价差。中等偏下货源价格下滑明显。成本压力仍存，客商为保证利润谨慎经营。同比供应少，对价格仍有支撑。目前广西、广东、海南零星在售，价格不主流。云南、老挝、缅甸货源供应为主，装工、车辆恢复正常，买卖双方随行，密切关注行情变化，销区市场暂不缺货，客商勤进快出，不再大量备货。需求显弱，预计短线行情弱稳运行。

5.策略建议

AP05高空持有，日内高抛低吸逢高操作空单，波段单近期获利减仓。清明前后出现高点。AP10；关注3.20-3.28两次低温天气，若无实质性影响，建立部分空单，若天气预报4月中旬前无低温预警，可适当加仓空单，若气温依旧较低，注意资金管理。若气温过低，空单注意提前离场。