苹果期货高位呈现换手，多头行情能否持续?

截止昨日收盘，苹果(9323, -45.00, -0.48%)总沉淀资金75.31亿，单日增资3.97亿，其中大部增资于1810合约，总持仓由上午的减仓近5万到收盘时的增仓59400手，可谓冰火两重天，除2017/18产季的1807合约外全线实现增仓，继续引发市场高度关注。目前总持仓量109万余手，总成交量207万余手，在交易所连续调控降温后仍能保持单合约1810合约118万余手高成交量，昨日过山车式走势更是引爆市场关注热度。

昨日各合约分时走势图

行情综述，昨日早盘各合约高开震荡走高，截止早盘收盘前创本周新高后大幅跳水，从盘面看是多头主动平仓导致，早盘的高开像1905合约是因为空头平仓所致，所以各合约间价格涨跌与短期资金博弈有很大关系，午盘后开始震荡下滑临近尾盘开始下挫，主力合约1810合约日内波动达到300元/吨，日内震荡幅度加大。昨日增仓主要在1810合约上，单个合约占据80%左右仓位，也只有1810合约收盘飘红，市场整个争夺的焦点在主力合约上，其他合约被动的在跟进涨跌幅。

观点：近一周来各合约呈现明显的多头主动平仓致价格出现回调，回调到一定幅度空头新开量不大，也出现平仓行情致价格拉涨，所以盘面呈现一定的宽幅震荡，由于日内波动较大，也成为短线资金活跃场所，日内仓位变化较大，所以呈现震荡调整换手较多，新老仓交替。从基本面来说并无大的变化，所以价格的回调更多的是出自持仓信心的不足，空头更大的看空理由在于价格过高替代品的代替，从目前价格看还没有到需要被替代的高位，和事实减产造成的价格涨幅来说并不算大，如果从严交割品质目前价格肯定是挡不住的，这一波涨势目前已证实是减产造成的价格上涨，是价格合理的回归价值，不存在泡沫成分，那么价格就还有上涨空间。

1805合约完成交割并没有引起市场的大幅波动，那么对于新产季合约价格就完全由供给因素决定，到一定幅度会带来需求端能否接受问题，那也就是替代品问题了。对于上市半年即赶上如此大的行情的情况，市场自然非常关注交割品质对价格的影响，这是难以回避的一个问题，达到什么标准能够交割，这个标准值多少钱，相信是很多人萦绕心头的问题，从目前已交割的苹果品质看基本可以判定属于中高端果，那么遵循优质优价原则，价格也会有一定支撑。

再看看盘面，相信技术派都能看到近期盘面已出现部分背离信号，不管是程序化还是根据盘面主观交易都会发现这一问题，这是制约短期涨幅的因素，盘面形态不修正不会吸引更多的多头大军加入上攻的阵营，昨天收盘后有人反应双顶形成是大跌前兆，盘面确实有回调迹象，但如若回调会遭遇买盘的支撑，我觉得除了多头平仓止盈造成的踩踏外，在此次大行情中方向并没有发生改变，只是短期有调整需求，调整后即是再一次上攻的机会。所以整个思路来看保持看涨思路，遇回调减仓观望，逢拉升加仓买入或许是现阶段更好的选择。